2025年10月21日，权威媒体《学习时报》刊发专题文章，明确提出“稳股市是夯实居民消费底气的核心抓手”。文章指出，要实现股市长期稳定发展，需从制度完善、市场优化、投资者权益保障、跨部门政策协同四大维度系统推进，通过增强市场稳定性提升居民财产性收入，进而激发消费潜力。

　　政策背景与市场现状双重视角

　　文章发布正值A股市场关键转折期：一方面，上证指数年内累计涨幅近20%，但3800-3900点区间持续震荡；另一方面，外部“关税”政策波动引发短期调整，但管理层通过政策工具形成“下有支撑、上有动力”的托底格局。截至当日13:56，A股呈现普涨态势，创业板指以2.97%领涨，上证指数、深证成指分别上涨1.16%和1.88%，市场赚钱效应显著。

　　股市与消费的深层联动逻辑

　　文章首次系统阐释“股市不稳、消费不振”的传导机制：财富效应（资产增值带动消费）、心理效应（市场信心影响预期）、预期效应（长期收益预期改变行为）形成复合影响链。数据显示，居民财产性收入中股市收益占比超30%，直接决定消费能力。管理层明确表态，将通过“投资信心保障-股市稳定-消费扩容”的传导链条，持续强化对资本市场的政策支持。

　　黄金市场与股市形成共振

　　同期，上海黄金价格单日涨幅超2%，主要受美国政府停摆风险及贸易摩擦升级推动。从长期看，美联储降息周期延续、全球“去美元化”进程加速，构成金价上行核心动力。高盛最新报告将2026年金价预期上调至4900美元/盎司，强调央行购金与私人投资需求将持续支撑市场。投资者可通过金ETF（159834）及场外联接基金（018392）布局黄金资产，把握长期配置机会。

　　短期波动不改长期上行趋势

　　针对近期市场调整，分析认为主要源于外部消息冲击与部分板块获利回吐压力。但政策层面，“十五五”规划编制启动、中美经贸关系缓和预期等利好持续累积。文章强调，当前股市已上升至国家战略高度，任何回调都将被政策工具对冲，未来市场下行空间有限，结构性机会仍值得关注。

　　风险提示

　　本文观点仅代表作者个人分析，市场短期波动不构成投资建议。投资者应结合自身风险承受能力，审慎决策。