近期，IPO企业公司治理要求迎来进一步明确，沪深交易所针对内部监督机构调整发布了最新时间表，为市场参与主体提供了清晰的指引。

　　根据证监会此前规定，上市公司需在2026年1月1日前完成内部监督机构调整，取消监事会并由董事会审计委员会行使相关职权。这一要求同样适用于IPO企业，沪深交易所在最新一期《上市审核动态》中，针对不同审核阶段的企业制定了差异化安排。

　　具体而言，对于预计在今年内完成上市的在审企业，沪深交易所允许其在审期间适时调整内部监督机构，不作强制要求，但上市后须符合公司治理规范，并于2026年1月1日前完成调整。目前，已步入注册环节的3家IPO企业在监事会改革进程上呈现不同步调，反映出市场对政策理解的差异。

　　对于2026年1月1日后新申报或仍在审的企业，沪深交易所建议其在审核阶段完成内部监督机构调整，以确保上市进程不受影响。据不完全统计，今年新受理的IPO企业中，至少有7家未明确设立审计委员会，但大多数企业已陆续启动调整，以适应新的监管要求。

　　多位业内人士表示，取消监事会并由审计委员会代行职能，有助于提升公司监督效率，减少管理层级，加快决策速度，并使监督活动更贴近企业实际运营。

　　过渡期安排进一步明确

　　随着新《公司法》及配套规定的实施，证监会于2024年12月27日发布了内部监督机构调整的过渡期安排公告。公告明确，自2026年1月1日起，IPO企业若仍设有监事会或监事，需制定内部监督机构调整计划，在公司章程中规定设立审计委员会，行使《公司法》规定的监事会职权，不再设立监事会或监事。

　　沪深交易所此次发布的《上市审核动态》进一步细化了这一要求。对于当前在审且预计年内上市的企业，允许其在审期间完成调整，但上市后需不晚于2026年1月1日完成。对于2026年1月1日后新申报或仍在审的企业，则要求在上市前完成调整，并建议在审核阶段完成。

　　此外，对于计划实施再融资、发行证券购买资产的上市公司，沪深交易所均要求其在2026年1月1日前完成内部监督机构调整。

　　申报文件要求具体化

　　在明确时间表的同时，沪深交易所也对与内部监督机构调整相关的申报文件提出了具体要求。对于2026年1月1日后在审的IPO企业，若仍设有监事会或监事，需制定调整计划，确保在首发上市前完成调整。

　　若在上市前已完成调整，IPO企业需在最近一次更新披露招股说明书时进行相应披露，审计委员会和中介机构需按要求出具意见。原监事会或监事仍需对曾签字的申请文件继续承担相应责任。

　　具体而言，新设的审计委员会需对涉及监事会、监事的发行上市申请文件进行审核并重新出具书面意见；中介机构需核查审计委员会成员任职资格、履职情况、调整前后的内控规范性和治理结构有效性，以及调整对公司日常生产经营和管理团队稳定性的影响，并发表明确意见。报告期内曾设置的监事会、曾聘任的监事，也需对曾签字确认的申请文件继续担责。

　　深交所还提到，在近期受理环节常见的补正事项中，部分IPO企业未按照要求出具申请文件，缺失中介机构核查意见或审计委员会签名。

　　对于计划实施再融资、发行证券购买资产的上市公司，交易所要求中介机构核查审计委员会是否已对申请文件进行重新审核并出具书面意见，原监事会或监事是否仍对曾签字的申请文件继续承担相应责任。

　　IPO企业已陆续启动调整

　　今年以来，IPO市场已迅速响应，多家企业着手启动内部监督机构调整程序。部分上半年新受理的IPO企业已开展相关动作。例如，沪市主板IPO企业红板科技，其申报文件于6月28日获得受理，招股书显示3名监事的任职到期日为2027年。9月下旬，该企业披露新修订招股说明书，称8月已决议取消监事会，职权由董事会审计委员会行使。

　　近期新受理的IPO企业也基本在招股书中明确完成监事会改革。例如，科创板10月23日新受理的好盈科技，8月取消监事会；沪市主板10月10日新受理的企查查，9月取消监事会。此外，创业板9月30日新受理的越亚半导体，5月取消监事会；9月26日新受理的中塑股份，7月取消监事会。

　　对于预计年内上市的IPO企业，沪深交易所允许其在审期间适时完成调整，不作强制要求。目前，已提交注册的IPO企业有沐曦股份、健信超导、摩尔线程。其中，摩尔线程已采用审计委员会行使监事会职权；健信超导在10月21日披露的注册稿中表示，拟在2025年10月第一届董事会、监事会届满换届选举时调整治理结构，不再设立监事会。沐曦股份今年3月已设置审计委员会，但注册稿尚未透露取消监事会的进展。

　　据不完全统计，今年沪深交易所新受理的IPO企业中，至少有7家企业的招股说明书尚未明确在董事会下设审计委员会。预计上述企业未来将按照交易所要求推进调整。

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