文|煜明 出品|天下财道

　　17年的IPO“长跑”，东莞银行仍未等来期盼中的好消息。

　　近日，深交所官网显示，东莞银行因IPO申请文件中的财务资料超过有效期，再次被中止审查。这已是该行2024年以来第四次遭遇IPO进程被中止的尴尬局面。

　　自2008年首次递交上市材料以来，东莞银行对上市的渴望与现实之间的巨大落差，令人不禁疑惑：这家银行究竟经历了什么？为何上市之路如此坎坷？在经营和治理方面，还有哪些短板需要补齐？未来何时可能重启IPO进程？

　　17年IPO长跑，东莞银行为何屡屡受挫？

　　东莞银行全称为东莞银行股份有限公司，前身为东莞市商业银行股份有限公司，成立于1999年9月。该行由东莞市原14家城市信用社、19家独立核算营业部股东、东莞市财政局及52家工商企业共同发起设立。

　　经过20多年的发展，东莞银行的营业网点和业务主要集中于东莞地区，同时覆盖广东省主要城市及湖南、安徽部分地区和香港地区。截至2025年6月30日，东莞银行资产总额约6770亿元。

　　然而，与许多1999年后成立并已成功上市的银行（如江苏银行、江阴银行、无锡银行、常熟银行等）相比，东莞银行的IPO之路却异常坎坷。自2008年首次递交上市材料以来，其IPO进程多次中断重启，至今仍未完成上市。

　　东莞银行申请IPO17年进程简况

　　（来源：豆包）

　　上市对东莞银行有多重要？

　　数据显示，东莞银行的核心一级资本充足率持续下降。2024年6月末为9.55%，2024年末降至9.31%，2025年6月末进一步降至9.24%。

　　（来源：2025年上半年信披报告）

　　在净息差收窄、信贷扩张受限的背景下，补充核心一级资本成为多数银行，尤其是中小银行的长期任务。银行资本补给压力愈发凸显。

　　（来源：百度搜索）

　　为填补资本缺口，东莞银行采取了多种措施。联合资信在评级报告中指出，东莞银行主要通过利润留存、发行资本债券以及定向增资的方式补充资本。然而，其核心一级资本仍面临一定补充压力。

　　2025年7月10日和8月12日，东莞银行分别发行了30亿元和15亿元的金融债。

　　（来源：中国货币网）

　　（来源：中国货币网）

　　然而，二级资本债和金融债属于债务工具，会增加利息支出和负债端压力；永续债仅能补充“其他一级资本”，无法解决核心一级资本不足的核心矛盾。

　　因此，东莞银行对上市的渴望愈发强烈。如果成功上市，可通过股权融资直接补充核心一级资本，从根本上优化资本结构，打破“债务补血-资本结构恶化-再需补血”的循环，提升资本充足率的可持续性，增强竞争力，实现可持续发展。

　　根据东莞银行招股说明书披露，募集资金将全部用于补充资本金。可见，其上市融资的目标是急切增强核心资本充足率。

　　（来源：公司招股书）

　　当然，东莞银行目前的处境也与环境因素有关。近年来，银行业整体面临净息差收窄、资产质量承压等挑战，资本市场对银行上市审核更侧重合规性与风险防控。部分中小银行在股权结构、公司治理、资产质量等方面的短板，成为上市阻碍。

　　而东莞银行要想在未来的上市竞争中胜出，并不容易。据报道，目前还有15家银行处于上市辅导期，包括北京农商行、天津银行等。

　　业绩承压，东莞银行如何破局？

　　东莞银行今年上半年出现营收和净利润双降的情况。其中，营收约50亿元，同比下降8%；归母净利润约24亿元，同比下降超过1%。

　　这延续了2024年的下行趋势——去年营收同比减少近4%，归母净利润减少8%。

　　（来源：2025年上半年信披报告）

　　（来源：2024年报）

　　从营收结构看，问题更为明显。2025年上半年，利息净收入作为核心收入来源，同比减少近6%至34亿元，成为拖累东莞银行营收的主因。

　　非利息收入方面有所增长，但占比较低，难以形成主要收益支撑。其中，投资收益增长21%至1.48亿元；手续费及佣金净收入约6亿元，同比增长29%。

　　（来源：2025年上半年信披报告）

　　此外，东莞银行的公允价值变动收益和汇兑收益均出现较大波动。2025年上半年两项数据分别约为-4亿元、-1亿元，而2024年同期分别约为4576万元、589万元。两项损失合计超过5亿元，也成为公司营收同比下降的另一个原因。

　　（来源：2025年上半年信披报告）

　　为缓解盈利压力，东莞银行在成本端采取了措施。其今年上半年业务及管理费降至约16亿元，同比减少近7%。尽管公司在厉行节约方面做出了努力，但仍未改变净利润同比下滑的现实。

　　东莞银行2025年上半年未披露最新不良贷款率与拨备覆盖率数据。结合2024年末数据，不良率升至1.01%，拨备覆盖率下降超过40个百分点，其资产质量仍承压。

　　若未来资产端风险缓释压力加大或市场利率进一步波动，其盈利表现仍面临更多挑战。

　　作为区域性银行，东莞银行信贷业务高度依赖东莞本地市场，利息净收入下滑或与区域内实体经济复苏节奏、重点产业（如制造业、外贸）信贷需求变化直接相关。优质信贷项目储备不足可能是收益端承压的重要原因。

　　联合资信在其报告中表示，经济低位运行、利率市场化等诸多外部因素，将对东莞银行的运营产生一定压力。

　　合规管理漏洞，东莞银行如何弥补？

　　近年来，银行机构的合规管理与内控水平已成为影响其长期发展的关键因素。尤其对于拟上市银行，其合规轨迹会被持续记录并多方审视。

　　不久前，东莞金融监管分局对东莞银行及其东莞分行开出两张罚单：东莞银行因“股东股权管理不到位、未穿透认定主要股东关联方”被罚款；东莞分行则因“贷款三查不严，大额关联授信风险管控不到位”被罚款，公司两名高管受到警告。

　　（来源：东莞金融监管分局）

　　根据东莞银行最近一版招股书，报告期内，该行共受到14宗行政处罚，罚款总额达1170多万元，其中2024年一年内就发生4宗。

　　3年间累计罚款超千万元，这一刺眼的数据，意味着银行在合规管理方面的漏洞亟待弥补。

　　（来源：招股书）

　　东莞银行的股权比较分散。截至2024年末，该行股东总数达5190户，自然人股东占比超98%，机构股东仅79户，形成“无实际控制人”格局。

　　有观点认为，这种股权结构一定程度上也会阻碍上市进程。

　　（来源：2024年年报）

　　在冲刺IPO阶段，东莞银行高管团队的调整也引起市场关注。2023年，前董事长卢国锋调至东莞农商银行，程劲松接任；2024年2月，谢勇维从副行长升任行长。

　　此外，东莞银行的关联交易授信余额近年来大幅增加。截至2024年末，该行关联交易授信余额约为87亿元，占资本净额15%，在短短一年时间增加了37亿元，增幅高达约75%。

　　（来源：2024年年报）

　　东莞银行风控能力也有待提高。天眼查显示，东莞银行自身风险1069条，周边风险5461条，预警提醒1924条。

　　（来源：天眼查）

　　当然，困难之中也应看到东莞银行的优势所在。公司立足东莞深化本土经营，将业务拓展至“9+2”城市群中的“7+1”个城市，该行在当地同业竞争中占据优势。

　　另外，东莞银行的IPO之路也还有希望重启。有业内人士对《天下财道》表示，因财务资料过期导致的IPO中止，企业需在3个月内完成财报更新并提交，审核即可恢复，最快1个月内可重启。从之前几次情况观察，东莞银行上市进程被中止后，都在三个月内实现了重启。

　　只是，东莞银行“因财务资料过期被中止IPO”的顽疾，为何一再出现？其17年长跑的上市之路何时才能抵达终点？公司如何克服诸多困难考验，实现业绩“逆袭”？就此种种问题，《天下财道》向东莞银行寻求答案，公司方面无言以对，我们对此将持续关注。

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