记者丨肖夏 编辑丨高梦阳

　　贵州茅台再推重磅市值管理举措。

　　11月5日晚间，贵州茅台发布公告称，经股东大会审议通过后6个月内，公司将使用自有资金实施股份回购并注销，回购金额区间为15亿元至30亿元，回购价格上限设定为1887.63元/股。这是继今年1-8月完成60亿元回购后，茅台在三个月内再度启动注销式回购计划。

　　<据披露，上一轮回购中，茅台累计斥资60亿元购回392.76万股股份，超额完成预定目标。此次新计划将进一步优化公司资本结构，提升股东回报。

　　与回购计划同步公布的，还有2025年度中期分红方案。公司拟向全体股东每股派发现金红利23.957元（含税），总派发金额约300亿元，与2024年度中期分红规模持平。按当前股价计算，股息率超过4%。

　　业内人士指出，回购注销+高额分红组合拳，彰显茅台持续强化市值管理的决心。此举既响应了监管部门提升上市公司质量的号召，也回应了投资者对长期回报的期待。

　　监管层面，近期多次强调上市公司要重视投资者回报。作为消费行业龙头，茅台持续通过增持、回购、分红等多元化手段维护市值：今年8月末，茅台集团宣布将在6个月内增持30-33亿元股份，延续2022年末至2023年上半年的17.45亿元增持计划。

　　至此，茅台已形成"增持+回购+分红"三位一体的市值管理体系，成为A股市场践行投资者回报的标杆企业。

　　财务数据显示，茅台具备充足资金实力支撑上述举措。截至9月30日，公司未分配利润达2108.75亿元，期末现金及现金等价物余额1595.02亿元，资金储备充裕。

　　在白酒行业整体承压背景下，茅台业绩保持稳健增长。三季报显示，公司前三季度实现营收、净利润双增长，增速分别为6.36%和6.25%，成为行业仅有的两家正增长企业之一。公司承诺2024-2025年度每年分红率不低于75%，全年分红规模有望再创新高。

　　按11月5日收盘价1420元计算，300亿元中期分红与30亿元回购全额实施后，茅台股息率将突破4%，对长期投资者吸引力显著提升。

　　市场分析认为，茅台通过持续回购注销可减少总股本，直接提升每股收益；配合高额分红政策，形成"内生增长+外部分红"的良性循环，有助于巩固其在消费板块的龙头地位。

　　当前白酒行业进入深度调整期，茅台凭借品牌壁垒和资金优势，通过市值管理工具主动应对市场变化，为行业转型升级提供示范样本。

　　SFC

　　出品丨21财经客户端 21世纪经济报道

　　编辑丨刘雪莹

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