小鹏汽车股价大涨近18%，是特斯拉模仿者还是创新者？
发布时间：
2025-11-11 19:26:55
来源： 保山日报网
2025.11.11
本文字数：2188，阅读时长大约4分钟
作者 |第一财经 黄琳
一场科技日后，小鹏汽车港股股价连续多日呈现强劲上涨态势。截至11月11日收盘，小鹏汽车港股涨幅约达17.93%，总市值攀升至2072亿港元，一举超越理想汽车、蔚来汽车等新势力车企，这一显著变化迅速引发了资本市场对小鹏汽车价值的广泛议论与深度关注。
回顾2025小鹏科技日，物理AI领域的亮点集中体现在四个关键板块：机器人、Robotaxi、飞行汽车以及第二代VLA大模型。如此全面且前沿的业务布局，自然引发了市场将小鹏与特斯拉进行对比的热潮。然而，从销量、盈利、市值等核心关键数据维度审视，小鹏与特斯拉之间仍存在较大差距。在此背景下，一个新的话题聚焦点应运而生：小鹏是否在模仿特斯拉？
日前，小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏在接受包括第一财经记者在内的采访时表示，小鹏与特斯拉均是在跨领域融合的浪潮中找到了独特的换维度打法。他称：“许多怀揣不同想法、勇于创新的公司，最终往往会殊途同归。我认为特斯拉是一家伟大的公司，同时我也坚信全球将会涌现出更多类似的伟大企业。”
值得一提的是，特斯拉CEO马斯克近日也点赞了小鹏机器人相关视频，并评价道：“特斯拉和中国公司将主导市场。我由衷地尊重中国的竞争对手，中国拥有众多聪明且勤奋的人。”
机器人也要“车规级”
在近期备受资本追捧的机器人领域，小鹏汽车将IRON以性别进行区分，并展示了人形机器人“猫步行走”的拟人动作，这一创新之举瞬间掀起舆论热议的浪潮。
据小鹏汽车官方介绍，全新一代IRON由三颗图灵AI芯片驱动，总算力高达2250TOPS，搭载小鹏第一代物理世界大模型，并且首发应用全固态电池，在兼具轻量化的同时确保了安全性。何小鹏表示，小鹏不涉足电芯研发领域，固态电池的电芯供应商有两家，分别来自国内和国外。据规划，到2026年年底，小鹏的目标是实现高阶人形机器人的规模量产。
何小鹏认为，小鹏汽车的机器人、汽车等多个关联业务的软件和AI具有高度的共享性，涵盖感知技术、域控制器、AI软件等多个方面。具体表现为：运用纯视觉感知技术打造机器人、搭载应用固态电池等先进技术。
基于机器人的战略布局，小鹏正在积极筹备投入建设一个机器人自动化工厂。何小鹏说，过去小鹏一直认为机器人遵循“消规”的量产标准，但后来发现“消规”存在不可靠、不稳定等诸多问题。机器人的量产和软硬件标准大部分需达到“车规”标准，少部分甚至要“超过车规”，才有可能最终打造出高质量的机器人。
在量产和适用场景方面，小鹏机器人的目标是先在中国市场实现量产，随后在导巡、导购、导览等较为熟悉的商业场景中率先落地应用。小鹏汽车副董事长兼联席总裁顾宏地表示，小鹏机器人首先会在销售门店承担产品介绍的任务，同时也可能会被带到供应伙伴的场景当中。何小鹏认为，此前部分公司的非人形机器人在导览、导购领域取得了一定的成功，但并未实现规模化生产，也未得到广泛普及，更未做到泛化应用。小鹏人形机器人的目标之一，是在明年能够让机器人在这些场景运营中实现泛化。
外界对小鹏IRON机器人的高度关注，也是机器人领域在资本市场交易火热的生动缩影。根据高盛最新发布的调研报告，中国人形机器人供应商已启动“产能先行”策略，正在中国及海外积极规划产能，以全力支持潜在的人形机器人大规模生产。
高盛在报告中多次提及小鹏IRON、特斯拉Optimus等机器人项目，并认为这类机器人项目更倾向于依赖外部供应商来启动机器人的批量生产。高盛认为，行业普遍预期的量产启动时间点在2026年下半年，并预测全球人形机器人到2035年的出货量将达到138万台。
何小鹏表示，目前小鹏的机器人仍处于商业化早期阶段，可能在3 - 5年内能够实现做家务、拧螺丝等基础场景的应用，但距离机器人照顾老人小孩等复杂使用场景的落地还需要更漫长的时间。他强调，有人认为5 - 10年后人类可能在很多场景下会被机器人取代，“但在我看来，这是不可能实现的”。
特斯拉模仿者？
在特斯拉的规划蓝图中，第三代人形机器人将于2026年第一季度发布；该公司也正在紧锣密鼓地安装人形机器人生产线，预计将于2026年年底正式启动生产，最高年产能可达100万台；而特斯拉Robotaxi在奥斯汀累计里程已超过40万公里，在加州湾区累计里程更是超过160万公里。
从主营业务汽车板块坚定选择纯视觉路线，到积极布局机器人、Robotaxi等前沿领域，相似的业务布局和技术路径，让小鹏汽车被市场冠以“特斯拉模仿者”的标签。然而，在多个关键财务数据维度上，二者之间仍存在着明显的差距。
顾宏地称，小鹏目前追求的是科技与产品的卓越，其中确实有些方面和特斯拉较为类似。小鹏聚焦于物理AI领域，同时致力于打造智能汽车、自动驾驶、人形机器人等多元化产品。在飞行汽车、人形机器人等领域，小鹏甚至早于特斯拉开始布局。
关于双方的估值问题，顾宏地表示，特斯拉在全球范围内具有更高的知名度，且在电动车开发领域起步较早，国际知名度远超众多竞争对手，目前已经是万亿级别市值的公司。中国很多电动汽车公司的市值总和，可能都无法企及特斯拉目前的市值。他强调，一是中国和美国市场的情况存在显著差异；二是特斯拉在电动车领域开启得更早，其估值组成涵盖AI模型、FSD以及众多生态企业。
“在技术和开发上，小鹏暂未像特斯拉一样，得到资本市场更高的认可。”顾宏地说。
回归二者的主营业务汽车板块，小鹏正在将增程路径引入产品规划中，且推出了首款增程产品小鹏X9，持续推动盈利目标的实现。根据规划，小鹏将在2025年四季度实现单季度盈亏平衡，通过提升规模效应和成本控制能力，加速追赶已盈利新势力车企的步伐。
在销量方面，小鹏今年前10个月累计交付量约35.52万辆，同比增长190%。其中，售价在10万 - 15万元级别的小鹏MONA M03贡献了近40%的销量。同期，特斯拉在华销量已经超过了60万辆，同为轿车的Model3仍然聚焦于20万 - 30万级别更高价位的市场。对于小鹏而言，想要追上特斯拉的步伐，还有很长的路要走。
微信编辑| 夏木
第一财经持续追踪财经热点。若您掌握公司动态、行业趋势、金融事件等有价值的线索，欢迎提供。专用邮箱：bianjibu@yicai.com
（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
本文字数：2188，阅读时长大约4分钟
作者 |第一财经 黄琳
一场科技日后，小鹏汽车港股股价连续多日呈现强劲上涨态势。截至11月11日收盘，小鹏汽车港股涨幅约达17.93%，总市值攀升至2072亿港元，一举超越理想汽车、蔚来汽车等新势力车企，这一显著变化迅速引发了资本市场对小鹏汽车价值的广泛议论与深度关注。
回顾2025小鹏科技日，物理AI领域的亮点集中体现在四个关键板块：机器人、Robotaxi、飞行汽车以及第二代VLA大模型。如此全面且前沿的业务布局，自然引发了市场将小鹏与特斯拉进行对比的热潮。然而，从销量、盈利、市值等核心关键数据维度审视，小鹏与特斯拉之间仍存在较大差距。在此背景下，一个新的话题聚焦点应运而生：小鹏是否在模仿特斯拉？
日前，小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏在接受包括第一财经记者在内的采访时表示，小鹏与特斯拉均是在跨领域融合的浪潮中找到了独特的换维度打法。他称：“许多怀揣不同想法、勇于创新的公司，最终往往会殊途同归。我认为特斯拉是一家伟大的公司，同时我也坚信全球将会涌现出更多类似的伟大企业。”
值得一提的是，特斯拉CEO马斯克近日也点赞了小鹏机器人相关视频，并评价道：“特斯拉和中国公司将主导市场。我由衷地尊重中国的竞争对手，中国拥有众多聪明且勤奋的人。”
机器人也要“车规级”
在近期备受资本追捧的机器人领域，小鹏汽车将IRON以性别进行区分，并展示了人形机器人“猫步行走”的拟人动作，这一创新之举瞬间掀起舆论热议的浪潮。
据小鹏汽车官方介绍，全新一代IRON由三颗图灵AI芯片驱动，总算力高达2250TOPS，搭载小鹏第一代物理世界大模型，并且首发应用全固态电池，在兼具轻量化的同时确保了安全性。何小鹏表示，小鹏不涉足电芯研发领域，固态电池的电芯供应商有两家，分别来自国内和国外。据规划，到2026年年底，小鹏的目标是实现高阶人形机器人的规模量产。
何小鹏认为，小鹏汽车的机器人、汽车等多个关联业务的软件和AI具有高度的共享性，涵盖感知技术、域控制器、AI软件等多个方面。具体表现为：运用纯视觉感知技术打造机器人、搭载应用固态电池等先进技术。
基于机器人的战略布局，小鹏正在积极筹备投入建设一个机器人自动化工厂。何小鹏说，过去小鹏一直认为机器人遵循“消规”的量产标准，但后来发现“消规”存在不可靠、不稳定等诸多问题。机器人的量产和软硬件标准大部分需达到“车规”标准，少部分甚至要“超过车规”，才有可能最终打造出高质量的机器人。
在量产和适用场景方面，小鹏机器人的目标是先在中国市场实现量产，随后在导巡、导购、导览等较为熟悉的商业场景中率先落地应用。小鹏汽车副董事长兼联席总裁顾宏地表示，小鹏机器人首先会在销售门店承担产品介绍的任务，同时也可能会被带到供应伙伴的场景当中。何小鹏认为，此前部分公司的非人形机器人在导览、导购领域取得了一定的成功，但并未实现规模化生产，也未得到广泛普及，更未做到泛化应用。小鹏人形机器人的目标之一，是在明年能够让机器人在这些场景运营中实现泛化。
外界对小鹏IRON机器人的高度关注，也是机器人领域在资本市场交易火热的生动缩影。根据高盛最新发布的调研报告，中国人形机器人供应商已启动“产能先行”策略，正在中国及海外积极规划产能，以全力支持潜在的人形机器人大规模生产。
高盛在报告中多次提及小鹏IRON、特斯拉Optimus等机器人项目，并认为这类机器人项目更倾向于依赖外部供应商来启动机器人的批量生产。高盛认为，行业普遍预期的量产启动时间点在2026年下半年，并预测全球人形机器人到2035年的出货量将达到138万台。
何小鹏表示，目前小鹏的机器人仍处于商业化早期阶段，可能在3 - 5年内能够实现做家务、拧螺丝等基础场景的应用，但距离机器人照顾老人小孩等复杂使用场景的落地还需要更漫长的时间。他强调，有人认为5 - 10年后人类可能在很多场景下会被机器人取代，“但在我看来，这是不可能实现的”。
特斯拉模仿者？
在特斯拉的规划蓝图中，第三代人形机器人将于2026年第一季度发布；该公司也正在紧锣密鼓地安装人形机器人生产线，预计将于2026年年底正式启动生产，最高年产能可达100万台；而特斯拉Robotaxi在奥斯汀累计里程已超过40万公里，在加州湾区累计里程更是超过160万公里。
从主营业务汽车板块坚定选择纯视觉路线，到积极布局机器人、Robotaxi等前沿领域，相似的业务布局和技术路径，让小鹏汽车被市场冠以“特斯拉模仿者”的标签。然而，在多个关键财务数据维度上，二者之间仍存在着明显的差距。
顾宏地称，小鹏目前追求的是科技与产品的卓越，其中确实有些方面和特斯拉较为类似。小鹏聚焦于物理AI领域，同时致力于打造智能汽车、自动驾驶、人形机器人等多元化产品。在飞行汽车、人形机器人等领域，小鹏甚至早于特斯拉开始布局。
关于双方的估值问题，顾宏地表示，特斯拉在全球范围内具有更高的知名度，且在电动车开发领域起步较早，国际知名度远超众多竞争对手，目前已经是万亿级别市值的公司。中国很多电动汽车公司的市值总和，可能都无法企及特斯拉目前的市值。他强调，一是中国和美国市场的情况存在显著差异；二是特斯拉在电动车领域开启得更早，其估值组成涵盖AI模型、FSD以及众多生态企业。
“在技术和开发上，小鹏暂未像特斯拉一样，得到资本市场更高的认可。”顾宏地说。
回归二者的主营业务汽车板块，小鹏正在将增程路径引入产品规划中，且推出了首款增程产品小鹏X9，持续推动盈利目标的实现。根据规划，小鹏将在2025年四季度实现单季度盈亏平衡，通过提升规模效应和成本控制能力，加速追赶已盈利新势力车企的步伐。
在销量方面，小鹏今年前10个月累计交付量约35.52万辆，同比增长190%。其中，售价在10万 - 15万元级别的小鹏MONA M03贡献了近40%的销量。同期，特斯拉在华销量已经超过了60万辆，同为轿车的Model3仍然聚焦于20万 - 30万级别更高价位的市场。对于小鹏而言，想要追上特斯拉的步伐，还有很长的路要走。
微信编辑| 夏木
第一财经持续追踪财经热点。若您掌握公司动态、行业趋势、金融事件等有价值的线索，欢迎提供。专用邮箱：bianjibu@yicai.com
（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）