美联储近期再陷内幕交易丑闻漩涡。据美国政府最新披露的文件显示，今年夏季突然辞职的前美联储理事阿德里亚娜·库格勒（Adriana Kugler）因配偶多次违反央行投资规则，包括直接交易个股及在政策会议窗口期进行敏感操作，其豁免申请遭拒后被迫离任，相关调查已移交美联储内部监察机构。

　　违规交易细节曝光：政策敏感期操作引关注

　　根据美联储官员透露，库格勒于7月底提交豁免申请，试图为其配偶违反投资规则的行为开脱。这些违规行为包括直接购买苹果公司（AAPL）、西南航空（LUV）等个股，以及在联邦公开市场委员会（FOMC）会议前后进行其他敏感交易。尽管库格勒未出席7月30日至31日的利率决策会议，但其配偶的交易行为仍被认定违反美联储《道德规则》中关于禁止利用政策信息谋取私利的规定。

　　美国政府道德办公室上周六公开的文件进一步揭示，库格勒配偶的违规交易不仅涉及个股买卖，还包括在FOMC会议当天或前后的高频操作。此类行为直接触犯美联储明令禁止的“政策窗口期交易”条款。更引人注目的是，库格勒的最终财务披露表格未获得美联储道德官员认证——这一罕见情况通常意味着存在严重合规问题。

　　违规行为早有预警：道德培训难阻问题升级

　　库格勒的金融合规问题并非首次曝光。2024年10月，其配偶被披露违规购买苹果公司和卡瓦集团（CAVA）股票；2025年1月文件显示，相关证券虽已出售，但违规事实已成立。美联储官员证实，在首次违规事件后，库格勒除接受常规道德培训外，还额外参与了强化课程，但显然未能阻止问题恶化。最终，监察长办公室于今年1月正式接管调查。

　　对于指控，库格勒将责任归咎于配偶，声称对方“无意违反任何规则”。然而，美联储监察长办公室发言人回应称：“已收到道德部门移交材料并启动调查，按惯例在调查结束前不予置评。”这种表述暗示案件可能涉及更复杂的利益输送链条。

　　美联储道德危机频发：监管升级仍存漏洞

　　库格勒事件并非孤立案例。2021年末，两名地区联储主席因在制定货币政策期间频繁交易被迫辞职，直接推动美联储出台史上最严投资限制规则。新规明确禁止官员及其家属交易个股、债券、大宗商品等，并严格限制资金调动时间。然而，执行层面仍漏洞频现：现任亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）曾因投资行为遭批评性报告点名，就连美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的投资活动也接受过审查。

　　继任者引发独立性质疑：政策走向或生变数

　　库格勒的突然离任对美联储货币政策执行产生连锁反应。其未完成的理事任期由美国总统特朗普的经济顾问斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）接任。米兰在美联储任职期间曾力推降息举措，与多数同事立场相左，且其同时担任白宫经济顾问委员会主席职务（无薪休假状态）的背景，引发外界对其政治独立性的担忧。分析人士指出，这可能削弱美联储通过利率调整平衡通胀与就业目标的能力。

　　国会呼吁加强监管：两党立法势在必行

　　面对持续发酵的道德争议，国会民主党参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）公开表态：“我长期呼吁制定更严格的道德规则，防止官员不当交易。国会需通过两党立法，提升美联储透明度和问责制。”这一呼吁反映出立法层面对央行监管框架改革的迫切需求。尽管美联储近年来已多次修订道德准则，但库格勒案表明，现有规则在执行层面仍存在重大缺陷，亟需通过立法手段强化约束力。