当地时间11月11日，日本软银集团在发布最新财报时宣布，公司已于10月完成对所持全部英伟达股份的清仓操作，累计套现58.3亿美元。这一决策正值全球市场对人工智能（AI）领域投资估值泡沫的担忧情绪持续升温，引发资本市场连锁反应。截至当天美股收盘，英伟达股价下跌2.96%，报收193.16美元/股。

　　受此消息影响，11月12日日本股市交易时段，软银股价开盘跳水，跌幅一度达10%，随后收窄至3.46%。市场分析认为，此次清仓行为与软银集团战略重心向AI领域转移密切相关。

　　两次清仓英伟达：战略调整背后的资本逻辑这并非软银首次清仓英伟达。2017年，软银以40亿美元入股英伟达，获得近5%股权，但2019年选择全部抛售，错失英伟达市值从千亿美元飙升至4万亿美元的黄金期。2023年起，软银重新建仓英伟达，持仓规模从去年四季度的10亿美元增至今年一季度的约30亿美元，最终在10月以约3210万股、总价58.3亿美元的价格完成清仓。

　　软银CFO后藤芳光在投资者说明会上解释称，此次出售是公司“资产货币化”战略的一部分，旨在为投资者创造更多机会的同时保持财务稳健。他强调：“我们将以‘非常安全’的方式为未来投资储备资金。”

　　AI领域布局加速：300亿美元押注OpenAI清仓英伟达的背后，是软银对AI赛道的全面加码。公司CEO孙正义正将资金转向未来科技巨头OpenAI，计划投资高达300亿美元。今年3月，软银领投OpenAI新一轮最高400亿美元融资，4月完成首批100亿美元出资，12月还将通过愿景基金2号追加225亿美元。

　　OpenAI估值在近一年内实现三级跳：从去年10月的1570亿美元跃升至今年3月的3000亿美元，上月员工股权转让后更达5000亿美元。这一估值跃升直接推升软银账面收益，其2025年4-9月财报显示，对OpenAI的投资在该季度贡献了2.157万亿日元（约合140亿美元）收益，推动净利润同比激增2.9倍至2.924万亿日元，创同期历史新高。软银股价也在截至9月的三个月内飙升78%，创2005年以来最佳季度表现。

　　科技股高估值争议：泡沫风险与生产力革命并存软银清仓时点恰逢市场对AI投资估值的质疑声渐起。11月11日，英伟达CEO黄仁勋回应“AI泡沫论”时表示，当前计算需求真实且强劲，与互联网泡沫的本质区别在于股票估值而非技术影响力。景顺首席全球市场策略师布莱恩·莱维特指出，当前科技板块市盈率约为未来12个月预期盈利的32倍，显著低于2000年互联网泡沫时期的50倍，因大型科技公司盈利增长与股价表现高度相关。

　　传奇股票策略师查尔斯·克劳夫认为，当前科技巨头拥有可持续的商业模式和抗衰退能力，但高估值仍需警惕。英国央行总裁贝里警告称，AI可能成为生产力增长的重大变革，但市场对未来收益的定价存在高度不确定性，“生产力提升”与“资产泡沫风险”可能并存。国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃也提醒，全球股市因AI乐观预期飙升，但金融条件可能“突然转变”。

　　在这场AI驱动的资本博弈中，软银通过精准的资产配置调整，既规避了短期估值风险，又抢占了下一代技术革命的战略高地。其“清仓英伟达、加码OpenAI”的操作，或将成为科技投资领域的重要风向标。