进厂大有可为：机器人行业的生存突围战01、当机器人公司开始批量倒闭

　　2025年上半年，金沙江创投朱啸虎在访谈中直言："具身智能虽火，但商业化路径模糊，尤其是人形机器人领域。现在随便一个人形机器人都能翻跟头，可真正的商业价值在哪里？"他透露，其投资机构正在批量退出人形机器人项目，直言行业存在"共识集中但商业化不明"的困境。

　　这番言论犹如一盆冷水，浇灭了行业表面的火热。数据显示，美国硅谷明星企业K-Scale Labs烧光400万美元融资后宣布关闭，儿童陪伴机器人公司Embodied直接停服导致员工集体失业。更令人唏嘘的是，被称为全球人形机器人先驱的法国Aldebaran公司，在坚持十几年后因供应链成本问题破产，最终被中国公司收购。

　　K-Scale Labs开发机器人 K-Bot

　　高盛最新报告揭示了更严峻的现实：其调研的9家中国核心供应商虽规划了年产10万-100万台的庞大产能，但无一获得大规模真实订单。截至2025年上半年，国内公开的人形机器人订单中，75%来自高校和科研机构，企业订单普遍在数百台规模且交付周期漫长。某业内人士警告："过早释放大批量订单信号，可能引发产业泡沫。"

　　典型案例当属特斯拉与PharmAGRI签署的万台Optimus V3部署意向书。这份被马斯克亲自否认的订单存在三大疑点：首先，Optimus V3尚未具备量产能力；其次，PharmAGRI的财务规模难以支撑数亿美元采购；最后，作为非约束性意向书，其法律效力和核心条款均不明确。这种"模糊订单"现象正成为行业宣传的常见手段。

　　专家指出，这种过度营销行为正在透支行业信任基础。具身智能仍处于早期阶段，应通过比对实际交付数据、完税记录等方式建立行业规范，对数据造假企业实施惩戒。某头部企业测试显示，其机器人在静态环境下成功率达98%，但引入动态干扰后骤降至67%，凸显技术瓶颈。

　　02、机器人进厂已经来临：工业场景的破局之道

　　在家庭场景商业化受阻的背景下，工业场景成为机器人企业的救命稻草。对于中小型企业而言，工业场景落地是唯一可行路径。但这条路充满挑战：某企业早期承接大量低毛利项目，导致产品迭代和融资陷入困境。行业共识逐渐形成——企业估值不如细分市场占有率重要。

　　当前走到B轮及后期的企业呈现两大特征：一是拥有明确商业化场景（如宇树科技聚焦物流仓储，银河通用深耕工业巡检），二是实现小批量交付（年营收超5000万元）。智元机器人2024年营收达1.2亿元，成为少数具备确定性的具身智能企业。

　　银河通用GALBOT G1机器人 图源：galbot.com

　　工业场景落地的三大核心挑战

　　1. 定制化困境：通用型机器人为适应多任务保留大量冗余设计，但工业客户更倾向"专机专用"。以汽车装配线为例，机械臂需实现毫米级精度（±0.3mm）和微秒级响应，且要动态适应传送带速度波动。某企业测试显示，动态环境下成功率从98%骤降至67%。

　　2. 稳定性要求：工业场景要求六西格玛（99.99966%）合格率，即每百万次操作缺陷不超过3.4次。当前通用人形机器人抓取成功率仅80%-90%，远未达到工业标准。依柯力信息科技指出，具身机器人硬件负载能力尚处初级阶段，速度比工业机器人慢5倍，且大模型生成代码精度不足。

　　3. 环境适应性：工业场景存在大量突发状况，而当前机器人无法联网时模型精度会进一步下降。某头部企业测试显示，其产品在静态环境成功率98%，动态环境仅67%，凸显技术瓶颈。

　　行业权威人士认为，年度出货量超5万台是关键拐点。目前物流机器人最接近这一目标，而通用型机器人仍需突破工业细分场景。依柯力信息科技预测，未来三年将出现能在特定场景实现高效低成本的机器人企业。

　　写在最后高盛报告虽显夸张，但揭示了具身机器人尚未具备替代人工的现实。头部企业的订单更多是战略布局和试错行为，而非成熟商业模式。历史经验表明，技术革命中的适度泡沫是推动创新的催化剂。当前行业需要的是脚踏实地的技术突破，而非概念炒作。

　　参考资料：

　　千万级人形订单扎堆，泡沫有多少 来源：人形机器人发布

　　万亿机器人赛道，谁是背后金主 来源：财经杂志

　　120天变身人形机器人第一股 来源：腾讯财经