全球人工智能（AI）领域的发展正步入关键阶段，尽管市场对AI泡沫的讨论不绝于耳，但资本对这一赛道的热情却丝毫未减。面对质疑，部分投资者选择继续加码，而另一些则选择暂时离场以锁定利润。然而，无论市场态度如何分化，AI已成为全球资本市场的共识，并逐步取代传统业务，成为未来应用的核心载体。

　　在这场技术革命中，英伟达凭借GPU优势率先突围，微软通过与OpenAI的合作占据先机，Meta、亚马逊等科技巨头也纷纷加大资本投入，试图在AI竞争中占据有利地位。然而，最令市场意外的，却是老牌互联网企业谷歌的强势逆袭。

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　　谷歌AI模型Gemini 3横空出世，多项测试全面领先

　　近期，Alphabet旗下谷歌宣布推出最新AI模型Gemini 3，该模型在多模态、推理、Agent等核心领域的国际测试中全面“霸榜”。据公开数据，Gemini 3 Pro在编程能力测试中略逊于GPT-5.1和Claude Sonnet 4.5，但在其他主流测试项目中均以断层式领先优势碾压对手。这一成果直接推动谷歌市值创下历史新高，彰显了其在AI领域的深厚积累。

　　值得注意的是，全球知名投资机构伯克希尔在高位大幅增持谷歌股票。根据其最新持股报告，三季度伯克希尔买入约1785万股谷歌股票，市值约43.4亿美元，占整体持仓的1.62%，位列第十大重仓股。这一举动被市场解读为对谷歌AI战略的强烈背书。尽管巴菲特此前因投资逻辑和对科技股的审慎态度未涉足谷歌，但其继任者显然展现了对科技领域的浓厚兴趣，高位买入谷歌便是最佳例证。

　　科技巨头资本开支竞赛：AI投入持续加码

　　在这一轮AI竞争中，市场焦点虽多集中在OpenAI和英伟达身上，但谷歌的“低调”布局正悄然改变格局。英伟达CEO黄仁勋多次公开否认AI泡沫存在，强调市场需求真实且处于“良性循环”阶段，并预测新一代芯片发货量将大幅增长。段永平也表达了对英伟达的长期看好，认为其估值泡沫可通过业绩消化。

　　与此同时，被市场“忽略”的谷歌已成长为AI领域的参天大树。数据显示，谷歌浏览器的AI模式月活跃用户达20亿，Gemini应用月活跃用户达6.5亿。谷歌CEO皮查伊明确表示，公司已不再局限于搜索业务，而是致力于成为下一代计算平台的创建者。这一战略转型在财务数据上得到充分验证：三季度谷歌营收首次突破1000亿美元，达1023.5亿美元，同比增长16%；净利润349.8亿美元，同比增长33%，均创历史纪录。

　　从业务细分来看，谷歌广告收入三季度达742亿美元，同比增长9.9%；搜索部门收入565.6亿美元，同比增长15%；云业务板块表现尤为亮眼，收入151.5亿美元，同比增长35%，高于市场预期。财报发布后，摩根大通、Wedbush、花旗等机构纷纷上调谷歌目标价，汇丰银行也维持“买入”评级，认为其Chrome浏览器的功能优势可抵御OpenAI的竞争。

　　受股价上涨推动，谷歌创始人拉里·佩奇和谢尔盖·布林的个人财富水涨船高。据福布斯实时富豪榜，两人分别以2684亿美元和2488亿美元的身价位列全球第二、第三富豪。

　　AI竞赛白热化：科技巨头资本支出再创新高

　　三季度财报发布后，科技巨头对AI的投入进一步加速。谷歌年内第三次上调资本开支指引，预计2025年资本支出为910亿至930亿美元，2026年还将显著增加。亚马逊、微软、Meta等巨头也不甘示弱：

　　微软：三季度资本支出升至349亿美元，主要用于支撑OpenAI模型和Azure AI基础设施。CEO纳德拉表示，AI能力正植入从操作系统到生产力工具的各个环节，Microsoft Copilot已成为新增长支柱。Meta：将2025年资本支出指引从660亿至720亿美元上调至700亿至720亿美元，并预警2026年支出增长将“明显大于”2025年，主要驱动力来自基础设施成本。亚马逊：三季度资本支出342亿美元，全年预计达1250亿美元，高于市场预期。CEO贾西称，AWS全球数据中心算力规模自2022年以来已翻倍，并计划2027年前再翻一倍。

　　据统计，仅上述四家公司三季度资本支出合计达1124亿美元，主要用于英伟达GPU采购、自研芯片研发及全球数据中心扩建。这一趋势表明，AI竞赛已无法暂停，科技巨头的选择正定义未来市场方向。尽管部分机构开始审视AI投入与回报的平衡，但从长期看，AI的确定性已无可撼动。