文 / 八真

　　来源 / 节点财经

　　2025年10月底，浦发银行迎来双喜临门：一方面，500亿元可转债在到期日前实现99.67%转股率，仅支付1.63亿元完成兑付，化解潜在流动性风险；另一方面，延续上半年增长势头，交出营收、利润双增的三季报，成为行业内少数保持正增长的银行之一。

　　一、业绩回暖：营收利润双增，资产规模逼近10万亿

　　财报显示，2025年前三季度，浦发银行实现营收1323亿元，同比增长1.88%；归母净利润388亿元，同比增长10.21%；资产总额达98922亿元，距离10万亿大关仅一步之遥。

　　从收入结构看，报告期内利息净收入896.06亿元，同比增加33.87亿元。存款付息率同比下降38个基点，净息差降幅明显收窄。支出端，信用减值损失压降近40亿元，带动营业开支减少33.61亿元。一增一减间，归母净利润实现显著增长。

　　具体到第三季度，营收417.21亿元，归母净利润90.82亿元，同比增速分别为0.31%、10.29%。年初至今，浦发银行股价涨幅超15%，资本市场对其复苏态势给予积极反馈。

　　图源：浦发银行财报

　　然而，若将时间轴拉长，浦发银行的复苏之路仍显漫长。2016年前三季度，其归母净利润曾突破400亿元，但自2021年起，受宏观经济调整、LPR下行、支持实体经济政策及资产质量历史包袱影响，业绩步入下行通道。2021-2023年，营收从1910亿元降至1734亿元，归母净利润从530亿元缩水至367亿元。2023年，营收降幅达8.05%，归母净利润骤降28.28%，盈利水平退至十年前。

　　2024年，浦发银行虽展现回暖迹象，但营收、利润距离历史巅峰仍有差距。

　　二、资产质量：纵向改善，横向承压

　　业绩回暖的同时，浦发银行资产质量持续改善。截至2025年9月末，不良贷款余额729亿元，较上年末减少2.65亿元；不良贷款率1.29%，同比下降0.07个百分点；拨备覆盖率198.04%，同比提升超11个百分点，创2016年以来新高。

　　拉长时间线，2020-2024年，不良贷款率从1.73%降至1.36%，2019年、2017年甚至高达2.05%、2.14%。核心指标“双降”表明，资产质量向好，风险抵补能力增强。

　　但横向对比同业，浦发银行仍面临压力。截至2025年9月末，招商银行、兴业银行、中信银行不良贷款率分别为0.94%、1.16%、1.08%，拨备覆盖率分别为405.93%、204.16%、227.81%。此外，浦发银行中期阶段三贷款总额920.89亿元，但仅认定736.72亿元为不良贷款，存在180亿元缺口，拨备覆盖率仅65%，远低于头部银行90%的水平，潜在风险不容忽视。

　　阶段三资产指存在客观减值证据的资产，需全额计提预期信用损失。根据2023年监管新规，逾期超90天的资产必须归入阶段三，与不良资产基本对应。

　　三、内控漏洞：千万级罚单暴露管理短板

　　资产质量横向承压的背后，是浦发银行内控层面的不足。10月底，浦发银行在喜提“双增”成绩单的同时，也收到一张1270万元的巨额罚单。国家金融监督管理总局通报显示，因互联网贷款、代销等业务管理不审慎，浦发银行被重罚，相关责任人被警告并罚款7万元。

　　图源：国家金融监督管理总局数据

　　值得注意的是，这张罚单恰逢助贷新规落地首月。据《节点财经》统计，今年以来，浦发银行共收到13张罚单，其中5张为百万级以上大额罚单，合计罚没金额超2100万元。

　　具体来看，7月因以不正当手段发放贷款、贷款业务违反审慎经营规则，被罚款245万元；同月，重庆合川支行因违反账户管理、金融统计管理规定等，被罚款117.5万元；6月，郑州分行因未按规定履行客户身份识别义务，被央行罚款100万元；4月，安阳分行因贷后管理不到位、个人消费贷款管理不到位等，被罚款245万元，7名员工遭处分；1月，泰州分行因项目贷款贷前调查缺失、贷后管理失职等，被罚款105万元。

　　频频被罚暴露出浦发银行内控短板，尤其是同类问题反复出现，说明总部合规要求未能有效传导至分支机构，整改措施未落地。合规文化未能真正扎根，成为其重返巅峰的隐性障碍。

　　对浦发银行而言，三季报的暖意远非终点。若想重返行业前列，需在修复报表“面子”的同时，扎紧内控“里子”，严守底线，筑牢管理篱笆，让合规从纸面落到实处。

　　*题图由AI生成